Wild: Warren Buffett sitzt jetzt auf 381,7 Milliarden Dollar in barer Liquidität und weigert sich zu kaufen

Fünf Quartale in Folge, keine Rückkäufe. Keine größeren Aktienkäufe. Und 6,1 Milliarden Dollar an Nettoeigenkapital wurden im letzten Quartal verkauft

Wenn der disziplinierteste Käufer der Geschichte nicht einmal sich selbst kauft, stimmt etwas nicht.

Hier ist, was Buffett wirklich sagt: "Der Markt ist teuer. Ich werde warten."

→ Berkshire wird mit einem Aufschlag von 72 % zum Buchwert gehandelt - weit über Buffetts Komfortzone. → Der Buffett-Indikator (Gesamtmarktkapitalialisation im Verhältnis zum BIP) hat gerade 217 % erreicht, weit über seiner alten Warnung "mit dem Feuer zu spielen" bei 200 %.

Mit anderen Worten: Die Preise sind überzogen, das Risiko ist hoch und Geduld ist profitabel.

Währenddessen:

→ Das operative Ergebnis ist um 34 % im Vergleich zum Vorjahr auf 13,5 Milliarden Dollar gestiegen. → Versicherungen und Eisenbahn laufen rund. → Das Geschäft floriert, aber Buffetts Kaufknopf bleibt unberührt.

Weil die Leistung nichts bedeutet, wenn die Bewertungen bereits Perfektion einpreisen.

Das Muster ist hier vertraut.

→ Ende der 90er: Buffett saß auf Bargeld, während die Dotcom-Aktien boomen. → 2007: Er hielt zurück, dann setzte er Milliarden ein, als der Markt zusammenbrach. → 2025: dieselbe Disziplin - größere Zahlen.

Sein Kriegsschatz von 382 Milliarden Dollar ist Trockenpulver für den Moment, wenn Panik zurückkehrt. Und das tut sie immer.

Im Alter von 95 Jahren lehrt Buffett immer noch die härteste Regel im Investieren:

Manchmal ist der mutigste Schritt, nichts zu tun.

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