Cuatro tipos principales de establescoins

Las stablecoins se pueden categorizar en cuatro tipos diferentes según su composición de reserva, mantenimiento de reserva y mecanismo de anclaje.

👉 Establecimientos de monedas estables referenciadas a monedas fiduciarias

Las monedas estables referenciadas a monedas fiduciarias están vinculadas a una moneda fiduciaria mediante la mantenimiento de reservas en activos tradicionales y muy líquidos.

Para comprar monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias, los compradores solicitan la compra y depositan monedas fiduciarias fuera de la cadena antes de recibir las monedas recién emitidas en la cadena. Estas monedas estables se pueden negociar en el mercado secundario. Los vendedores siguen una ruta similar para devolver monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias y retirar monedas fiduciarias.

Un ejemplo de monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias es Tether USDT, cuya reserva está sobregarantizada en un 6%, con solo alrededor del 0,1% de la reserva equivalente en efectivo compuesta por efectivo y depósitos bancarios.

👉 Establecimientos de monedas estables respaldadas por criptomonedas (sobregarantizadas)

Las monedas estables respaldadas por criptomonedas pueden sobregarantizar para garantizar una mayor estabilidad.

En lugar de "comprar" monedas estables, los compradores reciben monedas estables como préstamos respaldados por criptomonedas del emisor y pignoran activos criptográficos como garantía en la reserva.

Para canjear la moneda estable, los compradores pagan el principal con los intereses relevantes para recibir la garantía. Como no se involucra moneda fiduciaria en la garantía, todo el proceso se realiza completamente en la cadena.

Un ejemplo de una moneda estable respaldada por criptomonedas que está sobregarantizada es DAI de MakerDAO.

Los emisores pueden vender los activos de garantía para preservar el valor de las reservas, dependiendo de las fluctuaciones de precios.

👉 Establecimientos de monedas estables respaldadas por criptomonedas (con cobertura de riesgos)

Otro tipo de moneda estable respaldada por criptomonedas cubre los riesgos de volatilidad de precios con instrumentos financieros.

El proceso de emisión y canje es en gran medida similar al de las monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias, excepto que todas las transacciones se realizan en la cadena.

Un ejemplo notable es USDe de Ethena Lab. A medida que cambia el valor de la garantía, los compradores pueden recibir una cantidad diferente de garantía que la que depositaron inicialmente para la emisión.

👉 Establecimientos de monedas estables algorítmicas

Las monedas estables algorítmicas buscan mantener su valor ajustando el suministro de la moneda estable mediante algoritmos.

Muchas monedas estables algorítmicas implementan mecanismos de incentivo que fomentan a los usuarios a participar en el mantenimiento del tipo de cambio, como recompensas por proporcionar liquidez o participar en la gobernanza.

TerraUSD es un ejemplo destacado de una moneda estable algorítmica que, a pesar de ganar popularidad a principios de 2022, perdió su tipo de cambio con el dólar estadounidense. Esta pérdida de estabilidad llevó a una disminución de la confianza del mercado y causó una crisis de liquidez, lo que finalmente resultó en su colapso.

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