Quelle néobanque génère le plus de revenus par client ?

Starling : 217 $
Wise : 163 $
Monzo : 107 $
Nu : 101 $
Revolut : 78 $

Starling compte 4,2 millions de clients. Revolut en compte 52,5 millions.

Pourtant, Starling génère près de 3 fois plus par utilisateur.

Starling est valorisée environ 3 milliards de dollars. Revolut à 75 milliards de dollars.

Le revenu par client est-il donc vraiment utile ?

Ou l'objectif est-il toujours de ne pas être considéré comme une banque ?

Le contexte est important.

Nu est absolument une banque.

Au Brésil, le crédit est un super-pouvoir.
Population en manque de crédit, taux élevés, demande massive.
Leur base de coûts réduite leur permet de s'imposer sur le volume.
114 millions de clients à 101 $ chacun, c'est un business colossal.

Revolut fait aussi du crédit.

C'est une banque agréée sur plusieurs marchés.
Mais le crédit n'est qu'une petite partie d'une machine plus vaste de paiements et d'abonnements.
Le cœur de l'activité, ce sont les commissions d'interchange, le change (FX) et les forfaits premium.

Starling est différente.

Marché unique.
Banque « pure play ». Prêts aux PME.
Les revenus d'intérêts sont le plat principal, pas un accompagnement.

Et c'est là que les multiples deviennent intéressants.

Les entreprises de crédit se négocient à 1-2 fois leur valeur comptable. Les plateformes de paiement et technologiques se négocient à 10-20 fois leur chiffre d'affaires.

Starling a construit ce qui est sans doute la néobanque la plus rentable d'Europe. Quelle est l'issue probable ?

Peut-être une introduction en bourse (IPO) ou une acquisition.

Nu s'échange comme une action de croissance bien qu'étant un prêteur — en raison du combo Brésil + échelle + potentiel de marché (TAM).

Revolut vise une introduction en bourse à 100 milliards de dollars en s'appuyant sur l'argument de la plateforme.

Même secteur.

Des logiques de valorisation totalement différentes.

L'ARPU est intéressant.

Mais le multiple auquel vous vous échangez ? C'est une histoire bien plus complexe.

Veuillez noter que la version française est assistée par Ai, des erreurs mineures peuvent donc exister.

Auteur

Ai Base Network (ABN), ABN ASIA a été fondée par des personnes ayant des racines profondes dans le milieu académique, avec une expérience professionnelle aux États-Unis, aux Pays-Bas, en Hongrie, au Japon, en Corée du Sud, à Singapour et au Vietnam. ABN ASIA est l'endroit où l'académie et la technologie rencontrent l'opportunité. Avec nos solutions de pointe et nos services de développement logiciel compétents, nous aidons les entreprises à se développer et à s'imposer sur la scène mondiale. Notre engagement : Plus vite. Mieux. Plus fiable. Dans la plupart des cas : moins cher également.

N'hésitez pas à nous contacter chaque fois que vous avez besoin de services informatiques, de conseils en matière de numérique, de solutions logicielles prêtes à l'emploi, ou si vous souhaitez nous envoyer des demandes de propositions (RFP). Vous pouvez nous contacter à l'adresse [email protected]. Nous sommes prêts à vous aider avec tous vos besoins technologiques.