NVIDIA คือ Cisco รายใหม่ใช่หรือไม่? 🌐🚀

NVIDIA คือ Cisco คนใหม่ใช่หรือไม่? 🌐🚀

Cisco เคยเป็นยักษ์ใหญ่แห่งปี 2000 เพราะพวกเขาเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์เครือข่ายที่จำเป็นต่อการสร้างอินเทอร์เน็ต ในตอนนั้น โครงสร้างพื้นฐานของเว็บยังไม่เกิดขึ้นจริง ตัดภาพมาที่ปี 2025: NVIDIA ผลิตชิป AI และโครงสร้างพื้นฐานของ AI ก็ยังไม่ได้รับการพัฒนาในระดับที่เท่าเทียมกัน การที่โลกต้องพึ่งพา Cisco ในตอนนั้น มีความสำคัญไม่ต่างจากการพึ่งพา NVIDIA ในปัจจุบัน

ในยุค 90 Cisco คือ "ช่างประปา" ของอินเทอร์เน็ต หากคุณต้องการเข้าสู่โลกออนไลน์ คุณต้องซื้อฮาร์ดแวร์ของพวกเขา ภายในปี 2000 พวกเขาเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก (ใช่แล้ว Cisco นั่นแหละ)

จากนั้นฟองสบู่ก็แตก และต้องใช้เวลาถึง 25 ปีกว่าที่หุ้นจะฟื้นตัวกลับมาได้

มันแตกได้อย่างไร? ฟองสบู่จะไม่แตกตราบใดที่บริษัทยังทำเงินได้ แต่เมื่อความต้องการชะลอตัวลง Cisco เริ่มให้สตาร์ทอัพกู้ยืมเงินเพียงเพื่อให้พวกเขาสามารถซื้ออุปกรณ์ของ Cisco ได้ (Vendor Financing) มันทำให้กงล้อยังคงหมุนต่อไป—จนกระทั่งมันหยุดลง เมื่อสตาร์ทอัพเหล่านั้นล้มละลาย เงินกู้ก็กลายเป็นหนี้เสีย เงินหายวับไปกับตา และหุ้น Cisco ร่วงลงกว่า 80%

วันนี้ NVIDIA นั่งอยู่ในตำแหน่งเดียวกันเป๊ะ พวกเขาได้เรียนรู้จากประวัติศาสตร์หรือไม่? แน่นอนที่สุด

พวกเขาวิเคราะห์ว่าทำไม Cisco ถึงล้มเหลว: การให้กู้ยืม (หนี้) = ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้

ดังนั้น NVIDIA จึงเปลี่ยนแผนการเล่น: แทนที่จะให้กู้ พวกเขาเปลี่ยนมาลงทุนแทน

NVIDIA ลงทุนหลายพันล้านในลูกค้า (เช่น CoreWeave) ลูกค้านำเงินทุนนั้นไปซื้อชิปของ NVIDIA เงินไหลกลับมาที่ NVIDIA ในฐานะ "รายได้"

จะเกิดอะไรขึ้นถ้าลูกค้าเจ๊ง? NVIDIA ไม่ได้ถือหนี้เสีย—แต่พวกเขาถือหุ้น พวกเขาบันทึกยอดขายไปเรียบร้อยแล้ว และหากฟองสบู่แตก NVIDIA ก็จะกลายเป็นเจ้าของอุตสาหกรรม AI ที่ถูกชำระบัญชีไปโดยปริยาย ไม่มีสถานการณ์ไหนที่พวกเขาเสียประโยชน์เลย หากอุตสาหกรรม AI เติบโต พวกเขาก็ชนะ หากมันพังทลาย พวกเขาก็เป็นเจ้าของซากที่เหลืออยู่ มันเป็นกลยุทธ์ที่ฉลาดอย่างเหลือเชื่อ

มันคือเครื่องจักรนิรันดร์ทางการเงิน 🔄 เงินไหลออกไปในฐานะ "การลงทุน" และไหลกลับเข้ามาในฐานะ "รายได้" พวกเขาถึงขั้นตกลงที่จะซื้อคืนกำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้งานเพื่อขจัดความเสี่ยงด้านสินค้าคงคลัง

บทเรียนคืออะไร? ความผิดพลาดของ Cisco นั้นหยาบและตรงไปตรงมา (หนี้เสีย) แต่นวัตกรรมของ NVIDIA นั้นมองไม่เห็น (การเป็นเจ้าของแบบหมุนเวียน) มันไม่ได้ผิดกฎหมาย แต่มันบ่งบอกว่า "สัญญาณความต้องการ" ของตลาดนั้นพังทลายลง—เราไม่รู้แล้วว่าอะไรคือความต้องการที่แท้จริง และอะไรเป็นเพียงเงินทุนที่ถูกนำกลับมาหมุนเวียนใหม่

เขียนโดย Steven Nguyen

โปรดทราบว่าเวอร์ชันภาษาไทยได้รับการช่วยเหลือจาก AI ดังนั้นอาจมีข้อผิดพลาดเล็กน้อย

ผู้เขียน

Ai Base Network (ABN), ABN ASIA ถูกก่อตั้งขึ้นโดยคนที่มีรากฐานลึกในวงการวิชาการ มีประสบการณ์การทำงานในสหรัฐอเมริกา ดัตช์ ฮังการี ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ สิงคโปร์ และเวียดนาม ABN Asia เป็นที่เราพบกันของวิทยาลัยและเทคโนโลยี ด้วยโซลูชันขั้นสูงและบริการพัฒนาซอฟต์แวร์ที่มีความสามารถ เราช่วยธุรกิจเติบโตและเข้าสู่ฉากโลก ความมุ่งมั่นของเรา: ด่วนขึ้น ดีขึ้น น่าเชื่อถือมากขึ้น ในกรณีส่วนมาก: ราคาถูกด้วย

หากคุณต้องการบริการ IT การให้คำปรึกษาดิจิทัล โซลูชันซอฟต์แวร์ใช้ได้หรือหากคุณต้องการส่งคำขอข้อเสนอ (RFPs) อย่าลังเลที่จะติดต่อเรา คุณสามารถติดต่อเราได้ที่ [email protected] เราพร้อมช่วยเหลือคุณด้านทุกความต้องกรทางเทคโนโลยีของคุณทุกเมื่อ