越南的RWA监管

越南政府通过颁布第05/2025/NQ-CP号新政令，采取了重要步骤，启动为期五年的加密资产市场试点计划。作为这一领域的律师，这对于在越南经营的任何人来说都是必读的。

该政令提供了一个明确的、非常好的起点：它关注于真实世界资产（RWA）的代币化。决议规定，加密资产必须以有形的基础资产为基础发行，明确排除了证券和法定货币。这是对旨在将区块链技术与实体经济联系起来的项目的一个有希望的迹象。

这对RWA领域来说是一个好的迹象，因为它为将有形资产（如房地产、艺术品或大宗商品）引入区块链提供了一个框架，从而增加了投资者的流动性和可及性。这是一个战略性的举动，可能会将越南定位为这一领域的先驱。

然而，一个关键的缺点是，所有其他类型的代币，特别是那些在蓬勃发展的去中心化金融（#DeFi）市场中占据核心地位的代币，尚未被允许。该政令对“加密资产”的定义不包括传统的加密货币或大多数#DeFi代币，这些代币不以物理、有形资产为支撑。这造成了一个显著的差距，因为#DeFi是全球加密活动的主要驱动力。

试点计划被设计为谨慎和受控的，财政部将监督所有活动，并有权在风险出现时暂停或终止试点。所有交易必须以越南盾（VND）进行，只有具有大量资本和机构支持的持牌越南企业才能提供服务。

虽然该政令提供了急需的法律明确性，但它是一个狭隘的框架，反映了谨慎的态度。排除更广泛的#DeFi活动意味着全球加密货币市场的很大一部分目前被排除在这个试点之外。

请注意，中文版本是由 AI 辅助翻译的，因此可能存在细微错误。

作者

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