Vietnams Wachstumsmodell sind gemietete Stunden, und der Preis einer Stunde sinkt.

Vietnams Exporterfolg beruht auf wettbewerbsfähigen Löhnen und ausländischen Fabriken: Im Jahr 2025 exportierte das Land Waren im Wert von 153,2 Milliarden US-Dollar in die Vereinigten Staaten, etwa 32 % der Gesamtexporte, wobei über 77 % der Exporte von ausländisch investierten Unternehmen produziert wurden. Eine JETRO-Erhebung aus dem Jahr 2024 beziffert einen vietnamesischen Industrielohn auf 302 US-Dollar pro Monat. Wenn Maschinen eine neue Aufgabe lernen können, ohne dass ein Ingenieur die Arbeitsschritte neu schreibt, ist dieser Vorteil nicht mehr ausschlaggebend.

Vietnams Wachstumsmodell war einfach zu beschreiben. Es vermietet Stunden.

Ausländische Unternehmen bringen das Kapital, die Technologie, die Marke und den Kunden. Vietnam stellt die Fabrikhalle, den Hafen, die Stabilität und die Arbeitskräfte. Alles, was das Land aus dieser Vereinbarung verdient, ist letztlich ein Preis für Zeit.

Die Lohnleiter

Die Zahlen sind nicht schmeichelhaft, wenn man sie so präsentiert, wie es üblich ist. Laut der JETRO-Umfrage 2024 unter japanischen Unternehmen, die in Asien tätig sind, betrug der durchschnittliche monatliche Grundlohn eines Fertigungsarbeiters:

Vietnam steht in der Mitte dieser Rangliste: billiger als Malaysia, Thailand und Indonesien, teurer als die Philippinen. Innerhalb Vietnams ist die Spanne noch größer, von etwa 242 US-Dollar pro Monat in Hai Duong bis zu rund 399 US-Dollar in Ho-Chi-Minh-Stadt. Das Land ist nicht mehr der Billigstandort der Region, und es hat die Löhne schneller erhöht als die meisten seiner Nachbarn.

Das ist wichtig, weil der Verkaufsvorteil nicht mehr in absoluter Billigkeit liegt. Er liegt in der Preisgünstigkeit im Verhältnis zum Output, der in großem Maßstab, termingerecht und innerhalb einer über fünfzehn Jahre aufgebauten Lieferkette geliefert wird.

Ein Kunde, ein Kanal

Die Konzentration ist die zweite Hälfte der Geschichte. Vietnam exportierte 2025 rund 153,2 Milliarden US-Dollar in die Vereinigten Staaten, ein Plus von 28,2 % gegenüber dem Vorjahr und etwa 32 % der Gesamtexporte. Über 77 % aller vietnamesischen Exporte werden von Unternehmen mit ausländischen Investitionen produziert.

So läuft die Kette: Ausländisches Kapital baut das Werk, ausländische Nachfrage kauft die Produktion, und der inländische Beitrag besteht überwiegend aus Arbeitskraft und Land. Das ist keine Kritik am Modell. Es ist eine Beschreibung dessen, wo der Wert liegt und wie wenige Entscheidungen Vietnam darin kontrolliert.

Warum es diesmal anders ist

Automatisierung wurde schon früher versprochen. Fabriken wanderten in den 1990er und 2000er Jahren dennoch nach Asien ab, weil Roboter starr waren: hervorragend darin, eine Bewegung zu wiederholen, nutzlos bei einer Aufgabe, die sich jede Woche änderte, und teuer umzuprogrammieren.

Zwei Dinge haben sich verändert. Erstens das Lernen. Ein System, dem eine neue Aufgabe durch Vorführung beigebracht werden kann, statt dass ein Ingenieur jeden Schritt neu schreibt, beseitigt die Kosten, die flexible Montage in menschlicher Hand gehalten haben. Zweitens die Kosten der Maschine selbst, die gesunken sind, während die Löhne gestiegen sind.

Die sichtbaren Belege sind bereits alltäglich. Xiaomi betreibt außerhalb von Peking ein Smartphone-Werk, in dem kaum noch Licht brennt. Fahrerlose Taxis befördern täglich Passagiere in mehreren amerikanischen Städten. Humanoide Roboter werden in der Autofertigung erprobt. Nichts davon ist ein abgeschlossener Übergang; alles weist in dieselbe Richtung.

Wenn der Preis für eine Stunde Maschinenarbeit unter den Preis für eine Stunde vietnamesischer Arbeit fällt – bei Aufgaben, die sich spezifizieren lassen –, dann wird der Grund schwächer, eine Fabrik über den Pazifik zu verlagern. Nicht über Nacht. Zehn bis fünfzehn Jahre sind das plausible Zeitfenster, was einer Schülergeneration entspricht.

Was knapp bleibt

Es gibt eine Version dieses Arguments, die in Resignation endet. Das sollte sie nicht.

Die nützliche Frage ist nicht, wie jede Fabrik erhalten werden kann. Sie lautet, was teuer bleibt, wenn Maschinen fast alles herstellen können. Die Antwort sind die Dinge, für die Menschen zahlen, weil ein Mensch sie tut: Pflege alter Menschen, Gesundheit, Bildung und die Teile von Tourismus und Kultur, die von Gastfreundschaft statt von Durchsatz abhängen.

Diese Sektoren teilen eine Eigenschaft, die das verarbeitende Gewerbe nicht hat. Ihr Wert liegt nicht in den Stückkosten. Er liegt in Vertrauen, Sprache, Geduld und Präsenz – den Teilen, die am schwersten zu automatisieren und am leichtesten unter Wert zu verkaufen sind.

Die Wette, die man nicht mehr eingehen sollte

Reiche Länder altern schnell. Australiens Generationenbericht prognostiziert, dass sich die Zahl der Menschen ab 85 Jahren bis 2066 verdreifachen wird; Japan und Südkorea sind weiter fortgeschritten. Roboter können jemanden daran erinnern, eine Pille zu nehmen. Eine Hand halten sie nicht.

Die letzten fünfzehn Jahre wurden durch Wetten auf die Verlagerung von Fabriken gewonnen, und die Wette ging auf. Das Risiko besteht darin, eine gewinnbringende Wette als dauerhaft zu behandeln. Eine Wirtschaft mit einem einzigen Kanal – ausländisches Kapital, ausländische Nachfrage, inländische Arbeitsstunden – ist einer einzigen Entscheidung ausgesetzt, die sie nicht selbst trifft.

Diversifizierung bedeutet nicht, die Industrie aufzugeben. Es bedeutet, nicht einen einzigen Sektor das gesamte Wachstum des Landes tragen zu lassen und die Teile der Wirtschaft aufzubauen, deren Wert den Moment überdauert, in dem eine Stunde Maschinenzeit billiger wird als eine Stunde der Aufmerksamkeit eines Menschen.

Die Frage ist nicht mehr, wie man die Fabriken halten kann. Sie lautet, was noch knapp ist.

Quelle: JETRO-Umfrage zum Geschäftsjahr 2024 über die Geschäftsbedingungen japanischer Unternehmen mit Auslandsstandorten; Exportdaten des vietnamesischen Zolls und des Ministeriums für Industrie und Handel für 2025.

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