การผงาดขึ้นอย่างน่าอัศจรรย์ของ Sequoia Capital

เป็นเวลากว่า 50 ปีที่ Sequoia Capital เป็นสถาปนิกหลักของซิลิคอนวัลเลย์ ตั้งแต่คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลเครื่องแรกไปจนถึงการระเบิดของ Generative AI ในปัจจุบัน Sequoia ประสบความสำเร็จในการสนับสนุน "บริษัทที่โดดเด่นเหนือใคร" (outlier) ในเกือบทุกระลอกเทคโนโลยีที่สำคัญ นี่คือบทวิเคราะห์ว่าพวกเขาเริ่มต้นอย่างไร ค้นหาสิ่งที่ยิ่งใหญ่ถัดไปได้อย่างไร และกำลังมุ่งหน้าไปทางไหน

เรื่องราวต้นกำเนิด: Don Valentine สร้างรากฐานได้อย่างไร ก่อนที่ Sequoia จะเป็นชื่อที่คุ้นหู Don Valentine ผู้ก่อตั้งเคยเป็นตำนานด้านการขายที่ Fairchild Semiconductor และ National Semiconductor เขาไม่ได้เริ่มจากบัญชีธนาคารที่มีเงินมหาศาล แต่เริ่มด้วยกองทุนมูลค่า 5 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Capital Group ในปี 1972

ความได้เปรียบแบบ "Fairchild University": อาวุธลับของ Valentine คือความเข้าใจอย่างลึกซึ้งในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ เขา "รู้อนาคต" เพราะเขาเป็นคนขายชิปที่จะขับเคลื่อนอนาคตนั้น

นักลงทุนสถาบัน (LP) รูปแบบใหม่: ในช่วงแรก Sequoia ได้รับบทเรียนราคาแพงจาก Apple พวกเขาต้องขายหุ้นเร็วเกินไปเพื่อจ่ายภาษีให้กับนักลงทุน เพื่อป้องกันไม่ให้เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นอีก พวกเขาจึงเปลี่ยนไปรับการสนับสนุนจากองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรและกองทุนเพื่อการกุศลของมหาวิทยาลัย (เช่น มูลนิธิฟอร์ด) สิ่งนี้ทำให้พวกเขาสามารถถือหุ้นไว้ได้นานหลายทศวรรษ ซึ่งสร้างผลตอบแทนระดับตำนาน

ปรัชญา: "ลงทุนในตลาด ไม่ใช่ตัวบุคคล" คติพจน์ในการก่อตั้งของ Don Valentine นั้นตรงไปตรงมาและโด่งดังว่า "หากคุณไม่บุกตลาดที่ใหญ่ คุณก็มีโอกาสน้อยมากที่จะสร้างบริษัทที่ยิ่งใหญ่" เขาให้ความสำคัญกับขนาดและความเร่งด่วนของปัญหามากกว่าบุคลิกภาพของผู้ก่อตั้ง

สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดความสำเร็จครั้งใหญ่ในช่วงแรก เช่น Atari, Apple, Oracle และ Cisco

การค้นหาบริษัทที่โดดเด่น: Scout เทียบกับ Arc ความยั่งยืนของ Sequoia เกิดจากความสามารถในการวิวัฒนาการ เราได้พูดถึงสองวิธีหลักที่พวกเขาใช้ในการคว้า "ผลตอบแทนส่วนเกิน" (alpha) ในระยะเริ่มต้น:

โครงการ Scout (เครือข่ายลับ): เปิดตัวในปี 2009 โครงการนี้มอบเงินทุนจำนวนเล็กน้อยให้กับผู้ก่อตั้งและผู้บริหารที่ได้รับความไว้วางใจ (เช่น ผู้ก่อตั้ง Stripe หรือ Airbnb) เพื่อนำไปลงทุนในเพื่อนฝูงของพวกเขา มันคือเครือข่ายเซนเซอร์ลับที่ช่วยจับดีลต่าง ๆ ก่อนที่จะเข้าสู่ห้องประชุมคณะกรรมการเสียอีก

Arc (ตัวเร่งสาธารณะ): Arc คือวิวัฒนาการสมัยใหม่ เป็นโครงการ "ตัวเร่ง" แบบเปิดรับสมัคร ซึ่ง Sequoia จะมอบเงินทุน 500,000 ถึง 1 ล้านดอลลาร์ พร้อมหลักสูตรที่มีโครงสร้างชัดเจน โดยเน้นที่กรอบการทำงาน PMF เพื่อสอนให้ผู้ก่อตั้งระบุว่าผลิตภัณฑ์ของตนแก้ปัญหาประเภท "ปัญหาเร่งด่วนขั้นสุด" (Hair on Fire), "ข้อเท็จจริงที่ยากจะเปลี่ยน" (Hard Fact) หรือ "วิสัยทัศน์แห่งอนาคต" (Future Vision)

ราชวงศ์สมัยใหม่ Sequoia เป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทที่ประสบความสำเร็จในการ "ส่งต่อรุ่นสู่รุ่น" จาก Valentine ไปยังผู้นำอย่าง Michael Moritz และ Doug Leone และปัจจุบันคือ Roelof Botha

พอร์ตโฟลิโอระดับตำนาน: Google, WhatsApp (ซึ่งพวกเขาเป็นนักลงทุนร่วมทุนเพียงรายเดียว), YouTube, Instagram และ NVIDIA

พรมแดน AI: ปัจจุบัน พวกเขายังคงรักษาความต่อเนื่องด้วยการถือหุ้นจำนวนมหาศาลใน OpenAI และ SpaceX

"สูตรลับ" ของ Sequoia การทดสอบที่โต๊ะอาหาร (The Kitchen Table Test): พวกเขาชอบที่จะเป็นคนเขียนเช็คใบแรกสุดเมื่อบริษัทเป็นเพียงแค่ไอเดีย

ความยั่งยืนขั้นสุด: พวกเขาเลือกชื่อ "Sequoia" เพราะต้นไม้ชนิดนี้มีอายุยืนยาวหลายพันปี พวกเขาไม่ได้เพียงแค่ลงทุนในบริษัท แต่พวกเขาสร้างสถาบันที่ "ยั่งยืน"

สรุป: ไม่ว่าจะผ่านการเช็คจาก Scout ลับ หรือกลุ่ม Arc สาธารณะ เป้าหมายของ Sequoia ยังคงเหมือนเดิม นั่นคือการค้นหาบุคคลที่กำลังแก้ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดในตลาดที่ใหญ่ที่สุด และมอบ "การดูแลแบบ Sequoia" ให้จนกว่าพวกเขาจะเปลี่ยนโลกได้

โปรดทราบว่าเวอร์ชันภาษาไทยได้รับการช่วยเหลือจาก AI ดังนั้นอาจมีข้อผิดพลาดเล็กน้อย

ผู้เขียน

Ai Base Network (ABN), ABN ASIA ถูกก่อตั้งขึ้นโดยคนที่มีรากฐานลึกในวงการวิชาการ มีประสบการณ์การทำงานในสหรัฐอเมริกา ดัตช์ ฮังการี ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ สิงคโปร์ และเวียดนาม ABN Asia เป็นที่เราพบกันของวิทยาลัยและเทคโนโลยี ด้วยโซลูชันขั้นสูงและบริการพัฒนาซอฟต์แวร์ที่มีความสามารถ เราช่วยธุรกิจเติบโตและเข้าสู่ฉากโลก ความมุ่งมั่นของเรา: ด่วนขึ้น ดีขึ้น น่าเชื่อถือมากขึ้น ในกรณีส่วนมาก: ราคาถูกด้วย

หากคุณต้องการบริการ IT การให้คำปรึกษาดิจิทัล โซลูชันซอฟต์แวร์ใช้ได้หรือหากคุณต้องการส่งคำขอข้อเสนอ (RFPs) อย่าลังเลที่จะติดต่อเรา คุณสามารถติดต่อเราได้ที่ [email protected] เราพร้อมช่วยเหลือคุณด้านทุกความต้องกรทางเทคโนโลยีของคุณทุกเมื่อ