Jensen Huang đã rời Nvidia, và mạng lưới mà ông xây dựng mới là rủi ro thực sự.

Jensen Huang đã từ chức CEO Nvidia vào thứ Năm sau một tuần những tiết lộ về đời tư của ông và cuộc điều tra của hội đồng quản trị về các cáo buộc liên quan đến tình báo. Giám đốc tài chính Colette Kress là CEO tạm quyền và Harvey C. Jones là chủ tịch hội đồng quản trị đầu tiên trong lịch sử công ty. Cổ phiếu đang trên đà giảm tuần thứ sáu liên tiếp — nhưng câu hỏi mang tính cấu trúc là điều gì sẽ xảy ra với mạng lưới tài trợ mà Nvidia đã dựng lên quanh chính mình.

Jensen Huang từ chức CEO Nvidia vào thứ Năm, công ty mà ông đồng sáng lập cách đây 33 năm và đã gây dựng thành một doanh nghiệp trị giá khoảng 4 nghìn tỷ USD, trở thành tâm điểm của cơn bùng nổ trí tuệ nhân tạo. Hội đồng quản trị Nvidia đã bổ nhiệm CFO Colette Kress làm giám đốc điều hành tạm thời và chỉ định Harvey C. Jones, một thành viên hội đồng quản trị từ năm 1993, làm chủ tịch hội đồng quản trị đầu tiên trong lịch sử công ty.

Việc từ chức diễn ra bốn ngày sau khi Huang công khai xin lỗi vì đã "không chung thủy với vợ tôi", và một ngày sau khi hội đồng quản trị họp bàn về tương lai của công ty.

$4T

giá trị thị trường ước tính mà ông đã gây dựng, trước khi sụt giảm

số năm kể từ khi ông đồng sáng lập Nvidia vào năm 1993

số tuần cổ phiếu giảm liên tiếp — chuỗi dài nhất kể từ năm 2012

Tuần lễ kết thúc một nhiệm kỳ

Trình tự rất quan trọng, vì mỗi bước đều thắt chặt bước kế tiếp.

Chủ nhật — lời xin lỗi
Huang đã xin lỗi vì "không chung thủy với vợ tôi", không nêu chi tiết, sau các báo cáo về mối quan hệ với nữ doanh nhân Alice Huang, người từng làm việc cho Megaspeed, một công ty Trung Quốc và là khách hàng của Nvidia.
Thứ ba — hội đồng quản trị thuê cố vấn pháp lý
Các giám đốc đã thuê Wachtell Lipton để điều tra các cáo buộc tình báo liên quan đến mối quan hệ đó. Huang phủ nhận việc làm tổn hại an ninh quốc gia hoặc bí mật của Nvidia.
Sáng thứ năm — báo cáo thứ hai
The New York Times đưa tin về một mối quan hệ ngoài luồng riêng biệt với Kimberly Powell, một phó chủ tịch của Nvidia. Nvidia chưa bình luận về báo cáo này.
Chiều thứ năm — hội đồng quản trị họp
Các giám đốc đã họp để thảo luận về tương lai của công ty. Đến cuối ngày, vị CEO gắn bó 33 năm đã từ chức và một người tạm quyền đã được chỉ định.

Không có nội dung nào trong chuỗi sự kiện này đã được phán quyết. Cuộc điều tra của hội đồng quản trị được cho là đang diễn ra, chưa kết thúc.

Một chi tiết trong bài tường thuật của CNBC đáng được xử lý cẩn trọng thay vì lặp lại: người phụ nữ ở trung tâm của bản báo cáo đầu tiên được mô tả là được cộng đồng tình báo Hoa Kỳ tin là gián điệp Trung Quốc — một cách gọi được quy cho các quan chức, chưa phải là sự thật đã được xác lập, và là điều mà Huang đã phủ nhận việc thỏa hiệp bất cứ điều gì vì chuyện này.

Băng ghế dự bị chỉ có một người

Câu trả lời của Nvidia cho việc mất đi tổng giám đốc điều hành là một giám đốc tài chính đã ở công ty từ tháng 9 năm 2013 — trước thời kỳ bùng nổ AI, trước khi mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu tồn tại ở quy mô hiện tại — và sẽ tiếp tục giữ vai trò CFO trong khi điều hành công ty.

Công ty cũng lần đầu tiên trong lịch sử lập ra chức chủ tịch hội đồng quản trị, và giao công việc này cho một giám đốc đã gia nhập năm 1993, năm thành lập, và trước đây từng điều hành Synopsys. Đó là một cơ cấu quản trị được lắp ghép trong một tuần, công khai.

Về việc từ chức, một phiên10% giảm

Từ đầu năm đến nay, tính đến thứ Tư7% giảm

Hai khung thời gian khác nhau, cả hai đều là mức giảm: mức giảm trong một phiên được báo cáo khi có tin từ chức, và mức trượt từ đầu năm đến thứ Tư. Cổ phiếu vẫn tăng khoảng 14 lần kể từ khi ChatGPT ra mắt.

Thị trường đã bỏ phiếu rồi

Nvidia đang hướng tới tuần giảm thứ sáu liên tiếp — đợt sụt giảm dài nhất kể từ năm 2012 — bao gồm mức giảm 9% trong tuần trước gắn với kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ. Tính đến phiên đóng cửa thứ Tư, cổ phiếu đã giảm khoảng 7% trong năm nay, mức giảm mạnh nhất trong số các công ty công nghệ vốn hóa lớn ngoại trừ Tesla, và công ty đã tụt xuống sau Apple trong bảng xếp hạng các doanh nghiệp giá trị nhất thế giới.

Lưu ý điều đó có nghĩa là gì. Thị trường đã hạ định giá Nvidia trước khi những tiết lộ cá nhân trở thành tâm điểm câu chuyện, do lo ngại về kiểm soát xuất khẩu và một đợt thoái lui rộng hơn khỏi xu hướng giao dịch AI. Vụ bê bối không tạo ra sự nghi ngờ; nó đã loại bỏ người từng giải đáp sự nghi ngờ đó.

Ông thực sự có ý nghĩa gì với ngành

Tầm quan trọng của Huang chưa bao giờ chỉ nằm ở khía cạnh vận hành. Ông là lập luận công khai của ngành — chiếc áo khoác da, bài phát biểu chính, lời giải thích vì sao những con chip quan trọng — và, âm thầm hơn, là người đóng vai ngân hàng của ngành.

Nhà cung cấp
Gần như mọi mô hình tiên phong đều được huấn luyện trên silicon của Nvidia. Đó là mảng kinh doanh hữu hình.
Khách hàng
Nvidia mua năng lực và dịch vụ từ chính những công ty mà hãng bán hàng cho, nên cung và cầu quay vòng lẫn nhau.
Nhà đầu tư
Hãng đã lấy cổ phần trong các phòng thí nghiệm và đám mây vốn mua GPU của mình, gieo mầm một tệp khách hàng vượt ra ngoài các nhà cung cấp siêu quy mô.
Nhà tài chính
Hãng đã dùng bảng cân đối kế toán của mình để chống lưng cho các hợp đồng thuê và mua chip — cho vay tiền để mua chính sản phẩm của mình.

Bốn vai trò trong một công ty. “Ông ấy có quan hệ tài chính với tất cả mọi người,” Jeff Christian của Christian and Timbers nói, “hoặc thông qua quan hệ đối tác, hoặc thông qua việc cho vay tiền để mua chip.”

Sự kết hợp đó là lý do vì sao việc từ chức không phải là một câu chuyện kế nhiệm bình thường. Một nhà cung cấp có thể bị thay thế. Một nhà cung cấp đồng thời là chủ nhà, người cho vay và cổ đông của khách hàng mình thì gần với một tiện ích thị trường hơn — và các tiện ích được đánh giá dựa trên việc liệu chúng có tiếp tục vận hành khi một người rời đi hay không.

Chính trị không tách rời

Huang đã trở thành một tiếng nói trung tâm về chính sách AI của Mỹ, vận động hành lang để duy trì quyền truy cập vào các mô hình mã nguồn mở và để hoạt động xuất khẩu chip tiếp tục chảy sang Trung Quốc. Ông đã đến Trung Quốc cùng Tổng thống Trump vào tháng 5, và vào tháng 8 đã nhận cuộc gọi từ ông ấy trên sân khấu tại All-In Summit, qua loa ngoài.

Khi đảng Dân chủ sắp nắm cả hai viện và cam kết tiến hành các cuộc điều tra liên quan đến Nvidia, vị thế của ông ở Washington vốn đã sắp thay đổi. Những chuyện này khiến điều đó xảy ra ngay lập tức.

Điều cần theo dõi

Ba điều, theo thứ tự: CEO chính thức — thăng chức nội bộ báo hiệu sự tiếp nối, tuyển từ bên ngoài báo hiệu một cuộc tái lập; Wachtell Lipton báo cáo những gì, vì điều đó quyết định liệu đây vẫn là bê bối cá nhân hay trở thành vụ án kiểm soát xuất khẩu; và liệu mạng lưới tài trợ có đứng vững khi người đích thân bảo lãnh cho nó không còn ở đó hay không.

Nguồn: đưa tin trực tiếp của CNBC về việc Jensen Huang từ chức, ngày 12 tháng 11 năm 2026, bao gồm thông báo của hội đồng quản trị, việc bổ nhiệm Colette Kress, việc bổ nhiệm Harvey C. Jones làm chủ tịch hội đồng quản trị và dữ liệu cổ phiếu như được đưa tin. Bài báo của The New York Times về vụ ngoại tình thứ hai được quy nguồn cho ấn phẩm đó. Các cáo buộc liên quan đến Alice Huang được quy nguồn cho các quan chức tình báo Hoa Kỳ theo đưa tin của CNBC; Huang đã phủ nhận việc xâm phạm an ninh quốc gia hoặc bí mật của Nvidia. Chưa có kết luận nào từ bất kỳ tòa án hay cơ quan quản lý nào.

Liên hệ: [email protected]

TÁC GIẢ

Về ABN Asia: Ai-Banking-NetworkSecurity (ABN), ABN Asia được thành lập từ năm 2012, là một công ty xuất phát từ học thuật, do những giảng viên, cựu du học sinh Hungary, Hà Lan, Nga, Đức, và Nhật Bản sáng lập. Chúng tôi chia sẻ đam mê chung và tầm nhìn vững chắc về công nghệ, mang đến sự đổi mới và chất lượng đỉnh cao cho khách hàng. Phương châm của chúng tôi là: Tốt hơn. Nhanh hơn. An toàn hơn. Trong nhiều trường hợp: Rẻ hơn.

Hãy liên hệ với chúng tôi khi Quý doanh nghiệp có các nhu cầu về dịch vụ công nghệ thông tin, tư vấn chuyển đổi số, tìm kiếm các giải pháp phần mềm phù hợp, hoặc nếu Quý doanh nghiệp có đấu thầu CNTT (RFP) để chúng tôi tham dự. Quý doanh nghiệp có thể liên hệ với chúng tôi qua địa chỉ email [email protected]. Chúng tôi sẵn lòng hỗ trợ với mọi nhu cầu công nghệ của Quý doanh nghiệp.