Sự trỗi dậy thần kỳ của Sequoia Capital

Trong hơn 50 năm qua, Sequoia Capital đã đóng vai trò là kiến trúc sư trưởng của Thung lũng Silicon. Từ những chiếc máy tính cá nhân đầu tiên cho đến sự bùng nổ của AI tạo sinh hiện nay, Sequoia đã thành công trong việc hỗ trợ những "nhân tố đột biến" (outlier) trong hầu hết mọi làn sóng công nghệ lớn. Dưới đây là phân tích về cách họ bắt đầu, cách họ tìm ra những điều lớn lao tiếp theo và định hướng tương lai của họ.

1. Câu chuyện khởi nguồn: Cách Don Valentine xây dựng nền móng Trước khi Sequoia trở thành một cái tên quen thuộc, người sáng lập Don Valentine đã là một huyền thoại bán hàng tại Fairchild Semiconductor và National Semiconductor. Ông không bắt đầu với một tài khoản ngân hàng khổng lồ; ông bắt đầu với một quỹ trị giá 5 triệu đô la được hỗ trợ bởi Capital Group vào năm 1972.

Lợi thế từ "Đại học Fairchild": Vũ khí bí mật của Valentine là sự hiểu biết sâu sắc về ngành bán dẫn. Ông "biết trước tương lai" vì ông chính là người bán những con chip sẽ vận hành tương lai đó.

Một loại hình LP mới: Ngay từ sớm, Sequoia đã học được một bài học đắt giá với Apple: họ phải bán cổ phần sớm để nộp thuế cho các nhà đầu tư của mình. Để ngăn chặn điều này tái diễn, họ đã chuyển sang hỗ trợ các tổ chức phi lợi nhuận và các quỹ hiến tặng của trường đại học (như Ford Foundation). Điều này cho phép họ nắm giữ cổ phiếu trong nhiều thập kỷ, tạo tiền đề cho những khoản lợi nhuận huyền thoại.

2. Triết lý: "Đầu tư vào thị trường, không phải con người" Phương châm sáng lập của Don Valentine nổi tiếng là thẳng thắn: "Nếu bạn không tấn công một thị trường lớn, bạn rất khó có thể xây dựng được một công ty lớn." Ông ưu tiên quy mô và tính cấp bách của vấn đề hơn là tính cách của người sáng lập.

Điều này đã dẫn đến những thành công rực rỡ (Grand Slams) thời kỳ đầu như Atari, Apple, Oracle và Cisco.

3. Tìm kiếm những nhân tố đột biến: Scout đối đầu với Arc Sự trường tồn của Sequoia là nhờ khả năng tiến hóa của họ. Có hai cách chính mà họ nắm bắt "alpha" ở giai đoạn đầu:

Chương trình Scout (Mạng lưới bí mật): Được triển khai vào năm 2009, chương trình này cung cấp các nguồn vốn nhỏ cho các nhà sáng lập và nhà điều hành đáng tin cậy (như những người sáng lập Stripe hoặc Airbnb) để họ đầu tư vào bạn bè của mình. Đó là một mạng lưới cảm biến bí mật giúp nắm bắt các thương vụ trước khi chúng kịp đến bàn họp của ban quản trị.

Arc (Chất xúc tác công khai): Arc là sự phát triển hiện đại. Đây là một chương trình "chất xúc tác" với đơn đăng ký mở, nơi Sequoia cung cấp từ 500.000 đến 1 triệu đô la cùng một lộ trình đào tạo bài bản. Chương trình tập trung vào Khung PMF (Sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường), dạy các nhà sáng lập cách xác định xem sản phẩm của họ có giải quyết được vấn đề "Cháy tóc" (Hair on Fire), một "Sự thật hiển nhiên" (Hard Fact), hay một "Tầm nhìn tương lai" (Future Vision) hay không.

4. Triều đại hiện đại Sequoia là một trong số ít các công ty thực hiện thành công việc "chuyển giao thế hệ", từ Valentine sang các nhà lãnh đạo như Michael Moritz và Doug Leone, và hiện nay là Roelof Botha.

Danh mục đầu tư huyền thoại: Google, WhatsApp (nơi họ là nhà đầu tư mạo hiểm duy nhất), YouTube, Instagram và NVIDIA.

Ranh giới AI: Ngày nay, họ tiếp tục chuỗi thành công của mình với cổ phần lớn trong OpenAI và SpaceX.

"Công thức bí mật" của Sequoia Bài kiểm tra bàn bếp: Họ thích là người ký tấm séc đầu tiên khi một công ty mới chỉ là một ý tưởng.

Sự trường tồn vĩnh cửu: Họ chọn tên "Sequoia" (Cây cự sam) vì loài cây này sống hàng ngàn năm. Họ không chỉ đầu tư vào các công ty; họ xây dựng những định chế "trường tồn".

Điểm mấu chốt: Dù thông qua một tấm séc từ chương trình scout bí mật hay một khóa học Arc công khai, mục tiêu của Sequoia vẫn không đổi: tìm ra người đang giải quyết vấn đề lớn nhất trong thị trường lớn nhất, và dành cho họ "sự chăm sóc đặc biệt kiểu Sequoia" cho đến khi họ thay đổi thế giới.

TÁC GIẢ

Về ABN Asia: Ai Base Network (ABN), ABN Asia được thành lập từ năm 2012, là một công ty xuất phát từ học thuật, do những giảng viên, cựu du học sinh Hungary, Hà Lan, Nga, Đức, và Nhật Bản sáng lập. Chúng tôi chia sẻ đam mê chung và tầm nhìn vững chắc về công nghệ, mang đến sự đổi mới và chất lượng đỉnh cao cho khách hàng. Phương châm của chúng tôi là: Tốt hơn. Nhanh hơn. An toàn hơn. Trong nhiều trường hợp: Rẻ hơn.

Hãy liên hệ với chúng tôi khi Quý doanh nghiệp có các nhu cầu về dịch vụ công nghệ thông tin, tư vấn chuyển đổi số, tìm kiếm các giải pháp phần mềm phù hợp, hoặc nếu Quý doanh nghiệp có đấu thầu CNTT (RFP) để chúng tôi tham dự. Quý doanh nghiệp có thể liên hệ với chúng tôi qua địa chỉ email [email protected]. Chúng tôi sẵn lòng hỗ trợ với mọi nhu cầu công nghệ của Quý doanh nghiệp.